快手游戏能交易吗：5000字超长精炼口述献上：快手IPO吸引资本的逻辑

快手游戏能交易吗：5000字超长精炼口述献上：快手IPO吸引资本的逻辑

前段时间，快手在港交所成功上市，市值突破万亿元，成功改写中国互联网企业格局。上市当天，潘鸾、靳业臣、庄明昊、李天华等互联网行业领军人物与投资领军人物共同分享了对快手IPO及“短视频直播”逻辑的看法吸引资本。本文为当晚直播总结，共4888字。我希望它对你有帮助。

2021年2月5日，“短视频第一股”快手登陆港交所。

当天晚间，为响应快手IPO，知名科技评论员潘鸾开启直播，与知名科技自媒体红沙发作家金业臣，原百度P9架构师李天华、原经纬中国投资人庄明豪、DCM 副总裁胡博宇等互联网行业和投资界大咖分享了对快手IPO及“短视频直播”逻辑的看法广播”以吸引资本。

下面是一个5000字的超长精炼口头报告：

一、为什么快手的股价这么高？

潘鸾：昨天快手没上榜的时候，庄明昊在群里发了一句话，我觉得很好。他说，很多事情大家还没有统一，只是在价格上达成了充分的共识。今天的快手IPO两分钟前开盘，价格从110直接暴涨到330，超额认购应该是千倍以上，散户的资金似乎冻结了超过一万亿。这些都是历史最高点。现在，快手1万亿市值相当于茅台的1/3、阿里的1/5、腾讯、小米网易的1/6加起来，然后是三个半B站，9个爱奇艺， 14条微博，也相当于整个A股媒体的总市值。

庄明豪：市场的热情真的让我很震惊，但这么大的公司上市，其实代表了它背后的一些东西。快手 还没有结束，可能很快就会有一个更大的时代。未来。

李天华：快手2000亿美元的估值，我个人认为基本吃光了一年内的增长空间，但是快手的想象空间还是很大的。过去互联网的发展周期证明了一件事：当一个超级平台达到3亿日活跃时，无论是信息网、行业网还是媒体网，都有巨大的空间。

要问快手2000亿美元的估值是否合理，我们举个最简单的例子：快手上市前B站日活跃5000万，2.2亿左右月生活产品估计价值 500 亿美元。快手去年是 2.8 亿日活跃应用和 7 亿月活跃应用。如果按照这个倍数换算，那么2000亿美元的市值是完全合理的。

二、快手 的广告空间前景几何？

李天华：从现在的日活跃度来看，对标百度过去十年每天2.5亿到3亿的用户收入区间，那么快手现在的广告费可以达到超过每天1亿，尤其是在快手日活跃用户比手机百度多1亿的情况下，快手广告变现的空间还是很大的。

三、现在的互联网趋势想要什么样的内容平台？

李天华：我们在考虑一个平台未来的增长趋势时，预测它能赚多少钱，能发展到多大的规模，我们要看它是靠环境赚钱，还是靠自己的业务赚钱。这笔钱是哪里来的。

我认为平台做完“有趣”的内容后，就会开始做“有价值”的内容，这是帮助平台长期留住用户的非常有效的核心规则。从这个逻辑来看，未来三到五年各平台的核心战略都将聚焦泛知识，相信快手也是如此。

现在我要问：泛知识有多大？

短期内每天有300%-500%的增长，和2015年短视频的快速渗透一样，意味着泛知识每年可以达到千亿板块，并且可以未来五年达到万亿。，基本上就是这样一个区间。快手 在这方面有很大的机会。

举个最简单的例子：网易去年8月份的精品课程，并没有现在赚得这么快。现在个人从每月几十万的收入迅速达到了每月几千万的收入，这是以前从来不敢做的。思考。现在个体经济的兴起，从单向经济向多向经济的转变，五年前我们说一个个体企业不可能一年做50到600亿，现在200到200亿。 300亿很常见。李佳琦或薇娅一年净利润20亿。

其实现在知识创造者的空间很大，可以赚上千万甚至上亿。所以泛知识对于快手来说绝对是一块非常大的蛋糕，因为快手拥有高日活跃用户和众多才华横溢的优质创作者。因为人才的潮流先于市场的潮流，我相信快手会做得越来越好。

另一个空间是光消耗。我们可以看到快手现在一个很重要的业务就是电商，但是快手在这方面很克制，不收饼，一直放水养鱼。快手是唯一一个相对安全的运营私域流量的平台，所以KOL在这里有很多红利。

可以看到，A股市场上的鸡肉丸子很多。年营业额30亿到40亿，可以估算为一家价值1000亿元的公司。这只是一个单一的产品。未来，如果很多新的消费品牌和单品都被快手绑定，肯定会有更大的空间。

四、短视频市场会不会出现垄断？

金业臣：垄断问题取决于不同短视频平台的集中度。目前看来，顶级公司的集中度越来越明显。抖音、快手、视频号组成第一梯队，与第二梯队的差距越来越大。

视频账号去年增长迅速，DAU超过3亿，但大部分增长用户既不是抖音也不是快手用户。同时，它在新用户和现有用户之间增加了纯粹的纽带。两者都非常低，持续时间相同。这说明这个市场还是一个增量市场，很难说谁垄断了。从业务上看，抖音和快手的业务都比较复杂。业务复杂度越高，被“打败”的可能性就越小，短期内不太可能有一家公司独占鳌头。三人之间的拉锯战应该会持续很长时间。

李天华：内容分发永远不可能被一家公司垄断。这是一种具有独特头部效应的业务。不同平台所占据的类别性质不同，在每个人心中的心理状态也不同。所以，再做一个快手，很难从快手这个品类上玩，也不能复制，因为快手是一种内生的力量，就像百度贴吧一样，不受外部战略驱动的企业经营，是符合大自然的工作原理的。

在中国互联网历史上，日活过3亿的APP并没有在短时间内崩溃，因为它们兼具规模经济。

另外，绝对垄断只能通过网络效应来实现。事实证明，网络效应指数大于规模效应指数。近年来，凡是成长到过百亿美元或千亿美元的企业，无一例外都是结合了网络效应和规模效应的企业。这是因为网络从在线过渡到密度，再到功能化的过渡阶段，个体的力量被无限放大，由此产生的个体能够迅速带动很大的影响力。

金业臣：快手在网络效应方面，一直被低估，但我们没办法找到一个非常平衡的模型来评估。比如这么多用户的双向关注和双向互动，是否变成了长期留存？抖音 说他也有卖快手号的平台叫什么，但是他依赖的内容很多，还有非常高效的推荐算法。从数据上看，这两个数字是一样的，但背后的逻辑或者长期的经营理念却完全不同。虽然它们都被保留了，但它们并不反映相同的用户价值。

快手为什么要升级到8.0？

我的第一反应是快手想卖广告——因为没办法，资本市场看这个问题比较短，直接直接，就是看你有多少收入有，你有多少个月的生命，你有多久。所以快手想把规模效应的部分放大让人们看到快手游戏能交易吗快手游戏能交易吗：5000字超长精炼口述献上：快手IPO吸引资本的逻辑，意思是证明它有规模效应，但不代表快手网络的价值效果部分已被正确评估。

五、内容分发平台应该遵循什么逻辑？

李天华：一个基于内容的分发平台，其实如果是以内容为基础，高效分发内容，它就有一个核心的产品价值链卖快手的平台，它由四个要素组成，一个是生产，一个是分发，一个是消费，另一个是消费。实现了，形成了一个闭环。你生产的越多越好，你分配的越多越好，你花在授权上的时间也越长。任何内容分发平台都必须首先尊重这个规律，所以你的出发点必须是供给侧。

庄明昊：如果我们每天抽出抖音的100个最火的视频，然后再抽出快手的，你会发现他们的业务水平最近越来越相似了。. 快手 也在强化和强化内容类别中的这些差距，这是一个非常现实的问题。但另一方面，在加固的同时，抖音没有办法弥补原来快手原生态的东西，所以乐观的人认为这可能是<@的基础快手，悲观的用户感觉以后会越来越像。

六、快手的价值是公平和包容，为什么还要被家人胁迫？

金叶辰：快手的家庭已经不是现在的话题了。这是一个历史问题。2018年，几乎是一样的。现在这不是问题。这个问题在8.0改版之前已经基本解决了，但是流量不够，所以效率不够高，但是8.0之后这个问题在我的已经彻底解决了观点。

从数据上看，2018年快手上粉丝过千万的大V只有60个，但到了2020年，仅仅一年就新增了100多个粉丝过千万的大V。

庄明昊：抖音故意不让带头的大V变大。你会发现，那些拥有3000万粉丝的大V的视频很少见。但是快手最早并没有做这种控制和操作。自然会有人通过他的方法更进一步，也就是说，当你在你的平台上选择天道的时候，一定会有人帮你锻炼人道的。

但是今天这个时间点，我们看数据，快手最新更新的GMV是3000亿，我们把这六个家族的GMV加起来，就是6%，7%，还有什么说 。而今天快手按门铃，发现一个叫咪咪的电商用户快手游戏能交易吗：5000字超长精炼口述献上：快手IPO吸引资本的逻辑，不是六大家族的人，所以官方的态度也很明显。

七、快手 的起点是什么？

DCM胡博宇：2014年5月接触到这个项目4、。我们看的时候，快手只有90万左右的DAU，但是有一个优势就是一直在提升，你看它2-4月的数据，会发现下个月的留存率和下周快速上升，然后持续时间也是，持续时间可能从18、19分钟增加到28分钟。当你听到这个时间时，你一定认为它很短。在当时，2014 年还很少见到日时长为 28 分钟的 App。

让我们看看是什么让它持续时间更长并保持得更好？原来，它越来越大了。

我们计算了它的日新增用户和它的日活跃用户，基本上是3%左右的比例，也就是说快手游戏能交易吗，如果你有100万的日活跃用户，你就会有3万的新增，如果你有1000万的日活跃用户，您将拥有 300,000 个新用户。的补充。当你达到 2000 万个 DAU 时，将会有 600,000 个新增。就是这么一个比例。

看今天DCM的投资，应该是DCM历史上最赚钱的项目——投资1500美元换来130亿美元的市值。

八、Speed 是大公司的增长秘诀吗？

潘：刚才DCM说新增快手是新增1000万对应30万DAU，2000万对应60万，现在还有吗？

DCM胡博宇：基本一样。

潘鸾：但是今天又出现了一个问题。和现在的网民一样，他的手机不长，大家都来回洗了好几遍。这种新的日常活动能否继续下去？

DCM胡博宇：是的，每年有两次换机潮。每年都有一些新的K12人有手机，所以这是一个机会。

李天华：还有一种方式，就是版本攻击。我的主APP已经给你刷了很多次了，那我就换个身份让你安装在手机上。

潘超：你这么一说，我想问一下，你觉得极速版怎么样？过去一年增长最快的应用应该是快手极速版。

李天华：说白了，精简版的上线成本比主应用低，投资回报率更高。它会抓取 抖音 的现有用户。

九、快手游戏能抢走市场的大蛋糕吗？

庄明昊：我觉得快手游戏比字节游戏更稳定。当然，另一方面，它可能没有那么激进。它在尝试各种可能性，小游戏浏览平台，轻的、休闲的，甚至签一些严肃的产品，甚至进行投资，我认为从战略的角度来看，对于今天这个时间点的任何平台来说，丰富的游戏策略大概是这样的。但就业务扩展性而言，游戏是最不确定的东西。

当然，这并不代表快手游戏以后会做的很好，也不代表今日头条做不了游戏，但是从现在的阶段和过去一段时间的发展来看，我比较觉得快手 游戏中的策略比较稳定，我觉得它招的人还可以。比起今日头条肆无忌惮、慢吞吞、无目的的乱七八糟，我觉得我更喜欢快手的前一种方式。

金叶辰：相比之下，快手真的没有那么大的关注度，反而有更多的空间。而且我一直有一个长远的看法，就是我认为游戏业务是不稳定的，但只要它继续投入资金，给予足够的自由度，它就是艺术品，你给予足够多的自由度给它自由制作者，理论上，自己开发的游戏一定会及时推出。这是一个概率问题，它取决于耐心。

十、快手是时代机遇的产物

潘鸾：2018年美团上市的时候我也在场，王兴说了一句感谢乔布斯的话给我留下了深刻的印象。很少有人对微信上的其他 CEO 和已故的人表示感谢。的确，我们应该感谢乔布斯，没有智能手机就没有OBS，没有智能手机就没有推荐的使用场景？相机成为每个人都可以使用的记录设备，将每个人连接到网上。

在过去的十年里，在连接人和信息的领域，我认为实际上有两个最大的机会。首先是信息的组织方式。显然，它已经从搜索变成了推荐。另一个是内容是如何产生的，即从图文到短视频。

而这两个，快手 刚刚被卡住了。

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